作者：山西资本圈
近日，山西男篮的“下一站”终于有了答案，不过稍显意外的是，“接盘方”不是此前传闻频频的山西投资集团，而是实力显然更雄厚的山西国投公司，同时接盘方式也非此前传出的无偿股权划转，而是溢价收购。
虽然目前由于该项收购正篮协审核阶段，股权正式变更应该还尚需等待，但山西男篮五年后再迎“新主”，无论是对于正筹谋集团资产整体上市的汾酒还是正处相对“低谷”的山西男篮，都是必要之举。
山西男篮再遇“十字路口”
山西资本圈此前也介绍过，山西男篮前身系2004 年成立的河南仁和男子篮球职业俱乐部与2001年成立的山西宇晋男篮俱乐部于2006年合并成立的山西中宇职业篮球俱乐部，而个性鲜明的王兴江便是“掌舵人”，而正是在其带领下山西男篮快速崛起，曾一度拿到中国男篮职业联赛（CBA）常规赛第三名的好成绩，尤其2012年山西男篮与北京男篮激战半决赛时，主场球迷整齐划一地高喊“闹他”支持主队场面也是CBA不可多得的难忘回忆。
闹他，山西省太原等地的方言口语，有打败对手、战胜对手、给自己加油之意，当然有可能属于口语化的词汇，所以难免会有粗俗、文雅之争，不过在竞技赛场如此一个充分展示必胜决心、为球队加油鼓劲的词汇，却深受山西球迷的喜爱，“闹他”一词也在CBA赛场上越喊越响亮，再加上山西缺少知名度高的顶级体育职业联赛队伍，山西男篮也迅速成为山西体育走向全国的一张重要名片。
不过，在如今比拼烧钱的体育领域，没有重要实业支撑的王兴江及山西中宇面对每年的入不敷出和现实不断的碰壁，最终选择知难而退，最初接洽接盘方为出资1.5亿元的北京国资委旗下的北控集团，然而深知山西男篮影响力的山西省自然不愿“放行”，最终经多方协调沟通，“汾老大”汾酒集团2013年决定通过旗下的山西杏花村国贸投资有限公司实现全资收购，山西中宇也随后更名为山西汾酒职业篮球俱乐部有限公司，这一股权转让闹剧才因此尘埃落定。
当然，山西省方面最终选择让汾酒集团接盘也并非偶然，致力拓展全国销售市场加上资产质量不错的汾酒集团，可以充分借力山西男篮这张体育名片的宣传效应，更何况从2009年开始，旗下上市公司山西汾酒便斥资冠名赞助山西男篮，冠名赞助最初为每年600万元，这在当时创下了山西体育历史上数额最大的一笔赞助，后调整至每年1000万元。
而在集团完成对山西男篮股权收购之后，汾酒集团通过组建新教练团队、引进实力球员等方式明显加大对球队的支持，同时山西汾酒也很快将冠名赞助费提高至每年4000万元左右，尤其2016-2017、2017-2018连续两个赛季更是将这一数字提升至6400万元，可谓倾力支持山西男篮的发展。
确实，随着汾酒集团的进入，山西男篮所在的山西汾酒职业篮球俱乐部有限公司财务状况得到一定改善，但是公司入不敷出的现状并没有得到明显扭转，仍处于净资产为负的状况，另一方面也应清晰看到，汾酒集团近年来不菲的投入并不足以保证山西男篮在比拼烧钱的CBA保持足够竞争力，导致球队进入季后赛都非易事，山西男篮发展进入了一个瓶颈期。
山西国企改革需要更多的“闹他”情怀
随着山西新一轮国企改革的启动，汾酒集团担纲“改革急先锋”，山西省委省政府均对其有了更高的期待，无论是集团混改还是加快资产整体上市，继续“烧钱”维持山西男篮运营显然已不合时宜，更何况在山西国资全力推进专业化重组的大背景下，剥离山西汾酒职业篮球俱乐部有限公司并为山西男篮寻找“新主”已成大势所趋。
其实早在2017年便有自媒体传出山西男篮即将易主，“绯闻主角”便为山西文旅集团旗下的山西投资集团，转让方式为无偿股权划转，当然很快汾酒集团、山西投资集团便相继否认，但是山西男篮转让似乎并没有因此停歇，直到6月4日山西国投公司董事长王俊飚的意外“官宣”。
王俊飚表示，此前为了支持汾酒集团整体上市，剥离旗下无法装入上市公司的辅业资产，山西国投公司通过旗下国企结构基金以市场化方式溢价收购了汾酒职业篮球俱乐部资产。同时，未来将与中信国安合资设立体育公司，联手打造山西百亿体育产业，其中明确要重点打造篮球俱乐部品牌，建立完全职业化、市场化、产业化的篮球俱乐部。
虽然看似仅是寥寥数语，王俊飚此番表态可谓信息量十足，无论是汾酒集团整体上市还是山西男篮转让均可谓“话题十足”，山西资本圈亦觉得山西国投公司此番交易颇具考量：
一、为汾酒集团集团整体上市“雪中送炭”：上文也提及过，目前山西汾酒职业篮球俱乐部无论是资产质量还是经营业绩都不足以支撑装入上市公司，但是如若采取无偿股权划转的方式，看似简单直接，但是对斥巨资投入多年支持山西男篮发展的汾酒集团无疑是不公平的，所以溢价收购既是山西省对汾酒集团这些年为山西男篮付出努力的肯定，也是为了增厚汾酒集团资产质量的关键之举，另外未来山西汾酒也可以继续冠名，借力营销不成问题。
二、力保山西男篮留在山西：在比拼烧钱的大背景下，目前能维持山西男篮这张体育名片生存的山西企业，除了汾酒集团外还真屈指可数，在这种情况下，暂由实力雄厚的山西国投出手接盘无疑是山西男篮目前能想到的最好归宿，加上此番引入在体育运营方面实力更强的中信国安，这将为山西男篮未来发展提供更强平台和运营保障。
三、为山西国企改革留下更多“闹他”情怀：不出意外，与早在五年前坚持中宇留在山西一样，山西省的执着会引起很多朋友的不解，但是小编觉得有些东西不应该用简单的金钱来衡量，就如当年山西男篮与北京男篮激战半决赛山西球迷的鼎力支持一样，此次山西男篮的股权转让我们再次看到了山西省为推进省属国企改革、支持汾酒集团整体上市所表现出的“闹他”情怀，改就是要全力改、彻底改。
另外山西资本圈觉得，目前渐入深水区的山西国企改革也确实需要更多的“闹他”情怀：一方面，此次国改不仅仅是山西国企之间再组合，而且还是整个山西省共同参与、齐力谋胜的大决战，要有战则必胜的信念和决心，设法妥协和各自为战到头来只会是雷声大雨点小；另一方面，绝对不能以一企利益、一人升迁、一时得失，让整个改革方案止足不前，改革过程中企业自身解决不了的问题可以求助省委省政府，但前提是增强内生改革动力、防止产生新的既得利益集团。
当然，无论是山西男篮股权转让还是山西国企改革尚没有划上句号，未来进展仍值得关注，期待都有一个好的结果。
（本文观点仅供参考）
