新三板这个绝佳的并购标的池，不单单上市公司心之神往，就连国资企业也按耐不住寂寞，来新三板“扫货”优质标的，且出手相当阔绰。
民基生态“闪婚”大地公司
7月26日，民基生态(833365)发布公告称，大地公司拟以现金5.4亿元认购公司定向发行股份10733万股。认购完成后，大地公司将持有民基生态51%的股权，成为民基生态控股股东。
事实上，民基生态与大地公司的此次“联姻”是一场“闪婚”，双方从“认识”、“恋爱”到“结婚”不到一年时间。
去年8月，双方“初识”。2017年8月21日，民基生态发布公告称公司与大地公司签订了战略合作框架协议，民基生态表示，双方将充分发挥各自优势，在山西省土壤及矿山生态修复领域等方面的深度合作。
8天后，双方开始了“初步交往”。8月29日，民基生态表示，公司拟与大地公司共同出资设立参股公司，注册资本为1亿元，其中民基生态出资 4000 万元，占合资公司注册资本的比例为 40%，大地公司出资 5100 万元，占合资公司注册资本的比例为 51%。
2018年3月，民基生态与大地公司间的“交往”更进一步。民基生态向大地公司借款6000 万元整。
到昨日，双方已到“谈婚论嫁”阶段，大地公司拟出资5.4亿元收购民基生态51%的股权，溢价超8成。
大地公司表示，民基生态作为山西省内一家以矿业生态修复和土壤生态修复为主义的新三板挂牌公司，收购完成后，将努力将其打造成为中国矿山生态修复领域的领军企业和土壤生态修复领域的骨干企业。
豪门不好进对赌三年累计净利3.4亿
公开资料显示，大地公司是针对山西省推进开发区建设土地市场需求大、工业固废处置问题多、矿山修复任务重等现状和问题而专门组建成立的国有独资企业，其唯一股东为山西省国资委，注册资本金20亿元。为其揭牌仪式的是山西省副省长王一新。
可以说，大地公司绝对是个“豪门”。而民基生态想要嫁入付出的代价颇大。
据收购报告书显示，民基生态与大地公司就收购事项签署了对赌协议。
民基生态承诺，公司将达到以下目标：
(1)2018年、2019年、2020年，扣非归母净利润将达4000万元、1.1亿元、1.9亿元。
(2)大地公司注入投资资金之日起三年内，民基生态成功创业板IPO，大地公司投资回报(市值)达三倍(含)以上或注入投资资金之日起五年内，民基生态成功主板IPO，大地公司投资回报(市值)达五倍(含)以上。
但，就民基生态前两年的业绩情况来看，要达到上述目标并非易事。
犀牛之星APP显示，民基生态主要从事矿山生态修复，2015年至2017年分别实现营业收入2682.62万、4817.66万、1.04亿；同期归母净利润分别为1080.33万、356.65万、1191.23万。
矿山修复市场广阔未来业绩可期？
矿山生态修复是我国环境修复领域的另一大市场。以 2015年的湖南地区对重金属污染投资规模为基础测算，矿区治理投资规模高达4000亿，其中土壤修复投资规模在2000亿以上。
2014年，国土资源部规划司副司长鞠建华曾公开表示：“10多万座矿山，累计毁损土地386.8万公顷，影响地下含水层面积538万公顷，固体废弃物累计存量400亿吨，年排放废水超过47亿立方米……”
事实上，尽管矿山造成的污染及破坏非常严重，但我国的矿山治理起步晚，高额的矿山修复保证金导致很多矿山企业对污染熟视无睹。不过，近年来，随着人们对环保呼声的日益高涨，《矿区生态环境保护规划制度》、《土地复垦制度》、《矿山环境治理恢复保证金制度》等矿山生态修复的相关法律法规也在逐步成型出台。
但总体上看，我国矿山地质环境恢复和综合治理仍不理想。截至2014年底，全国矿山复绿工程已经完成全国总量的11%，正在完成占全国总量的14.08%，未复绿的占74.94%。据前瞻产业研究院数据统计，目前全国仍有220万公顷损毁土地面积没有得到有效治理。
可以说，矿山修复市场仍然广阔。此外，目前A股市场尚未有专业从事矿山修复的公司，行业仍然是一片蓝海，借助地域优势和资金优势，民基生态未来或可实现大发展。
一方面，生态环境修复行业通常有服务半径，考虑到提供服务的及时性与便捷性，生态环境修复发包人一般会优先选用本地的服务商，处于煤矿大省山西的民基生态具有地域优势。
另一方面，生态环境修复需要投入大量的资金，回报周期较长。此次民基生态“抱上”大地公司的“大腿”，或可为其提供强大的资金支持。
据犀牛之星统计，2018年上半年，民基生态已连续中标多个重大合同，金额合计近2.5亿，已超过其2017年全年营收。
来源：犀牛之星
