作者：山西资本圈
随着重组方案的出炉，山西燃气集团资产整合工作正式拉开序幕，作为其中关键“主角”之一的太原煤气化集团再次迎来“大变局”。
上个月的20日，太原煤气化集团召开干部大会，宣布集团领导班子成员调整决定，原总经理黄跃明出任党委书记并提名集团董事长，原“掌门人”王锁奎则不再兼任煤气化职务，仅保留晋煤集团任职，而这也是自晋煤托管以来太原煤气化主要领导的第三次调整。
不过，相较于主要领导的再次履新，此前一日正式对外披露的山西燃气集团重组方案似乎对太原煤气化的未来影响更大，按此方案后者作为集团支柱产业发展的旗下燃气资产将全部剥离，公司主营业务自然会因此发生较大改变，不出意外这家“身份”特殊、经历曲折的省属能源企业又将迎来“大变局”。
确实，太原煤气化集团并非当前山西省属重点国企，但无论是旗下上市公司与晋煤蓝焰煤层气的重组往事，还是集团旧址2018年那次曾因流拍后又拍出116亿而闻名全国的太原土地市场上史诗级土拍，这些都使得太原煤气化“声名”在外。
山西资本圈注意到，太原煤气化集团前身为成立于1981年的太原煤炭气化总公司，是由原煤炭工业部和山西省政府合营的国内首家煤炭综合利用大型企业。成立伊始，太原煤气化便背负两大“使命”：其一便是上文提及的建成煤炭深加工综合利用的示范企业，其二则是实现太原城市煤气化，解决燃煤污染问题，而这两种导向也使集团逐渐形成了以煤焦和燃气为主的产业格局。
1998年，刚刚完成改制的太原煤气化股东亦发生变更，两大股东之一由煤炭工业部变更为中国煤炭工业进出口公司，也即央企中煤能源的前身。也正是在这一年，太原煤气化牵头发起设立以旗下煤焦资产为主的山西神州煤电焦化股份有限公司，后者于2000年便成功上市（之后更名煤气化），正式踏上太原煤气化集团煤焦资产十余年的上市之路，这也是集团成立以来的第一个重要“变局”。
而之后随着债转股、股东更名以及转让，太原煤气化集团迎来了股东频频变更的十年，截至2010年5月，集团重要股东除了初始两大股东变更为中煤能源（51.57%）和山西国资委（34.82%）之外，还有中国信达（11.15%）和华融（2.46%）两大资管公司，控股股东仍为中煤能源。
不过，随后的2011年，太原煤气化又再次迎来关系集团发展的“大变局”——山西国资委决定将所持太原煤气化集团34.82%股权及中煤集团所持16.18%股权（合计51%股权）委托晋煤集团管理，此举意味着太原煤气化正式进入“晋煤时间”，就这样开启近十年的晋煤托管“生涯”。
当然，山西省决定由总部所在地为晋城的晋煤集团托管已成为山西燃气龙头企业的太原煤气化显然并非“心血来潮”：
首先，由于太原市将对西山地区综合整治，要求煤气化太原厂区要全部停产搬迁，这对于太原煤气化尤其旗下煤焦产业可谓元气大伤，选择一家省属煤企作为“靠山”显然也在情理之中；其次便是晋煤集团作为国内最大的煤层气开发企业，这与太原煤气化的燃气板块属于上下游的关系，两者具有极强的互补性，有利于加快推进古交煤层气源与太原输气管网的对接；第三，托管太原煤气化之后，晋煤集团资产规模得以放大的同时，也可以填补自己在上市平台方面的空白，为整合旗下资产提供极大契机。注：目前太原煤气化在太原、晋中、临汾等7个地市拥有燃气特许经营权，已建成运营高中低压燃气管网5800多公里，拥有燃气用户148万户，太原城市气化率达到95%以上。
在确定由晋煤托管之后，太原煤气化便迅速进行集团停产和搬迁工作，煤焦市场也开始走向低迷，加之晋煤集团并没有立即对集团进行资产重组整合，所以自2012年开始，太原煤气化集团及旗下上市公司煤气化主业便频频亏损，后者也因连续亏损屡屡徘徊在退市边缘，“扭亏脱困”自此成为整个集团的发展“主题”。
起初，太原煤气化为实现旗下上市公司保壳亦曾尝试“自救”，除了接手上市公司陷入亏损泥潭的煤焦资产之外，还曾于2015 年初打算将旗下燃气板块资产置入公司，但由于当时的实施条件尚不成熟，最后无奈搁浅。不过随着煤气化保壳形势日趋严峻，晋煤集团最终还是选择直接“出手”。
2016年，晋煤集团决定通过资产置换的方式，将旗下山西蓝焰煤层气集团这一核心煤层气资产注入上市公司（后更名为“蓝焰控股”），而太原煤气化则承接原有上市公司煤焦资产和负债，后者也因此退居上市公司第二大股东，手中也仅剩下13.38%的股权。
当然，近年来太原煤气化的扭亏脱困利好信号也并非仅是上市公司顺利完成置换重组，据山西资本圈了解，太原煤气化还获得了太原市政府因搬迁给予的50亿元左右土地收储补偿款，另外集团重组脱困方案也获得认可，并尝试进行债转股和理顺与晋煤集团股权关系。
只是稍显遗憾的是，太原煤气化集团的经营压力并没有明显缓解，仍然陷入亏损泥潭，而在连年亏损之后，集团的资产状况也不甚理想：数据显示，截止2018年9月底，太原煤气化资产总额为280亿元左右，而负债总额则高达304亿元左右，显然集团扭亏脱困之路仍颇为艰难。
如今，原计划为集团扭亏脱困“主力”的燃气板块已确定被全部整合进新组建的山西燃气集团，确实这有可能对于实力并就不俗的旗下燃气板块创造更好的发展平台，不过太原煤气化仅能同时持有山西燃气集团以及未同意剥离的蓝焰控股两家燃气公司非控股股权，主业方面也仅剩煤焦板块，集团整体发展格局因此发生极大改变。
山西资本圈认为，虽然太原煤气化非省属重点国企，也非山西燃气集团最受关注的两大焦点公司，但其对山西燃气集团的组建却能起到关键性的作用，如若没有太原煤气化的参与，这个重组方案便会大打折扣。当然在将自己最为倚重的燃气板块剥离重组后，太原煤气化未来的扭亏脱困之路将会增加更多变数，未来晋煤集团是否会给予更多支持以及最终成效将直接检验组建山西燃气集团的得与失。
随着山西燃气集团重组方案的渐近落地，成立近四十年的太原煤气化集团也将迎来新的征程。
