在上市公司再融资从严从紧的大背景下，山西省属国企山西云时代集团旗下北方铜业的10亿定增项目获交易所“放行”。
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1月18日，北方铜业发布公告称，深交所对公司的定增申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序，要求公司履行相关注册程序。
2023年2月全面注册制推行后，对定增审核程序做了优化，取消此前发审委审核机制，由交易所负责审核上市公司的定增申请。这意味着北方铜业已经成功通过此轮定增面临的最大监管关卡，成为全面注册制推行以来我省国资系统首家获得深交所放行的定增项目。
据晋融社不完全统计，这也是我省资本市场2023年以来新增的金额最大的定增项目。
这是我省国企改革持续深化的成果，也为山西资本市场的2024年之旅博了个好彩头。
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北方铜业隶属于中条山集团旗下，由省属国企山西云时代间接控股，是华北地区规模最大的铜生产基地之一，于2021年末通过并购重组南风化工实现曲线上市。
2023年5月31日，北方铜业发布公告，称拟向特定对象发行募集资金总额不超过10亿元，募集资金拟用于“年产5万吨高性能压延铜带箔和200万平方米覆铜板项目”以及“补充流动资金”，由山西证券旗下专业投行子公司中德证券担任此次定增项目保荐人。
“年产5万吨高性能压延铜带箔和200万平方米覆铜板项目”若能成功达产，北方铜业业务将实现向下游延伸至高附加值的铜带、铜箔和覆铜板（集成电路和印制电路板等的重要原材料），会进一步优化公司产业布局，是中条山集团“十四五”发展战略规划重点项目，是企业实现转型升级、高质量发展的关键项目。
相关公告披露，该项目达产后年销售收入为32.2亿元，年净利润为3.71亿元。利润可观，前期的投入也不菲。据了解，上述项目预计总投资近24亿元，其中7亿元拟来自于此次募集资金。
两个多月后，8月15日晚间，北方铜业发布公告，10亿定增事项已获得山西省国有资本运营有限公司的同意。批复文件指出，山西云时代公司要督促北方铜业按照上市公司向特定对象发行股票相关规定，合理设计发行方案，审慎选择发行时点，依规确定发行价格，采取有效措施防范风险，确保国有资产保值增值。
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值得注意的是，彼时，资本市场再融资正值收紧之际，项目审核从严从紧，多个项目被终止，新增项目大幅减少。
2023年8月27日，证监会公开明确了新的再融资监管要求：大额再融资，实施预沟通机制；对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模；要求募集资金投向主营业务，严限多元化投资……
华阳集团旗下上市公司华阳新材曾计划通过定增募资不超过5.5亿元，用于布局生物可降解塑料业务，后于2023年8月份撤回了定增申请文件。晋融社认为，其撤材料或主要受新规之下的“募集资金投向主营业务”要求所致。
北方铜业此次能获得监管“认可”，是天时地利人和的共同作用，离不开发行人自身、中介机构中德证券等多方的共同努力。
事实上，不管是北方铜业重组上市这一“仗”，还是其上市后的一系列资本运作，都堪称精彩，在山西国资国企改革历程和山西资本市场留下了浓墨重彩的一笔。
2021年，寻求上市多年的“北方铜业”在中德证券的协助下，重组生死线上的“南风化工”，成为我省那轮国企改革首单跨集团大规模市场化资本运作项目。2022年初，重组收官，北方铜业亮相资本市场，成为我省借力资本市场调整优化国资整体布局、提升国有资产证券化率的重要成果，实现上市公司脱困与国企优质主业资产整体上市“一石双鸟”的目标。
上市首年，北方铜业开始着手推进北铜新材料100%股权的收购工作，提高省属国企资产证券化率，推动公司业务转型升级。2023年，北方铜业以现金收购控股股东中条山集团持有的侯马北铜100%股权，推动中条山集团铜业资产整体上市工作。
上市两年左右时间，在中德证券的护航之下，北方铜业筹划了三次资本运作。一方面，该公司深耕老业务，积极注入优质资产，推动其控股股东中条山集团铜业资产整体上市；另一方面，斥重金延链、补链，发力更具竞争力和科技感的新产业，充分借力资本市场实现自身发展。
从曾经黯然离场的南风化工，到如今动作频出北方铜业，在名称变化的背后，更是我省省属国有企业对于资本市场理解与运用的变化与升级。希望北方铜业此轮定增能顺利推进，更期待其未来的表现。
