4月8日晚间，锦波生物披露了经公司董事会审议通过的北交所公开发行方案，本次发行仅限于新股发行，发行股数不超过500万股（未考虑超额配售选择权的情况下）。并称如公司及主承销商根据具体发行情况采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%。此次发行募资将用于重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发项目、品牌建设及市场推广项目、广谱抗冠状病毒新药研发项目以及补充流动资金。
这是其在接受辅导3个多月后，锦波生物加快上市进展的举措。确定IPO发行底价117元，则创下了北交所新股发行价以及拟北交所上市企业发行底价的新高。
山西老大，锦波生物被称“胶原蛋白大王”
山西锦波生物医药股份有限公司成立于2008年3月，是山西省首家集研发、生产、销售为一体的研发驱动型现代生物医药企业，专业从事“功能蛋白”的基础研究及其产业化，掌握着全球领先的重组人源胶原蛋白III型技术，是目前全球唯一的可将人源III型胶原蛋白实现产业化的企业。不仅被评为“国家级高新技术企业”，也是国家级专精特新“小巨人”，被称为“胶原蛋白大王”。
2020年6月，锦波生物开始在科创板IPO受理排队，然而不过半年多后，又因“战略调整”的说法主动撤回了IPO申请。但随即在北交所开市后，锦波生物迅速转道，于2021年12月下旬进入北交所上市辅导阶段。这一举措，对当初撤回在科创板IPO的有了更为合理的解释，锦波生物看重了新的上市赛道。
3月28日，据其发布的年报数据显示，去年公司实现营业收入2.33亿元，同比增长44.75%，净利润5738.73万元，同比增长79.62%，基本每股收益为0.9200元。其中，主要客户是成都秀域和樊文花，销售占比分别是19.22%和9.77%。
锦波生物董事长杨霞
锦波生物的创始人为杨霞。
杨霞出生于1974年9月，毕业于山西医科大学，取得临床医学硕士学位。毕业后她曾在山西医科大学从事教学研究工作。
2008年3月，锦波生物成立，杨霞带领一群硕士、博士、院士团队，开始致力于“功能蛋白”领域的基础研究和产业化。此后八年，她一边在高校当教师，一边负责锦波生物技术研发方向选择与执行指导。
2016年，杨霞开始与复旦、清华、川大、中科院生物物理研究所等合作，依托复旦大学病毒研究专家姜世勃教授、中科院生物物理研究所副研究员朱赟等一批专家，建成多个功能蛋白研究中心。
作为山西省新兴产业领军人才、“三晋英才”支持计划拔尖骨干人才，杨霞带领山西锦波生物医药股份有限公司发明专利36个，发明专利梳理27个，2021年研发投入共计3583.62万元。
为推进人源胶原蛋白的研发，锦波生物联合科学院所、医院等成立“山西省功能蛋白创新中心”。历时八年，锦波生物联合复旦大学科研团队研发出多种型别的重组人源胶原蛋白（Ⅰ型、Ⅱ型和Ⅲ型）。
基于此研发的“抗HPV生物蛋白敷料”和“重组人源胶原蛋白”两项专利技术，填补了各自领域的国际空白。锦波生物不仅实现了高活性重组人源化胶原蛋白大规模产业化，还建立从原料到医疗终端产品及功能性护肤品的全产业链业务体系。从目前来看，锦波生物人源化Ⅲ型胶原蛋白主要应用于护肤类、医美类产品，每年生产大约百万片胶原蛋白面膜。
2021年，锦波生物与山西综合改革示范区签署共建“人源胶原蛋白”产业园项目，力争三年内打造出全球规模最大的人源胶原蛋白产业基地。
医美市场火热，锦波生物难比山东“玻尿酸女王”？
当然，锦波生物能够相对顺利发展，更得益于医美市场的广阔前景。
作为最受爱美女性欢迎的明星成分，玻尿酸和胶原蛋白不管是在医美领域的水光维养、填充塑形，还是护肤界的医用敷料、贴面面膜，亦或是食物饮品都备受欢迎，尤其在医美护肤领域。
玻尿酸以补水著称，而胶原蛋白兼具保湿、美白、滋养等功效，还能促进组织生长愈合。
自上世纪九十年代，人们便开始探索研究重组人源性胶原蛋白，即通过结构生物学及基因重组等生物技术合成胶原蛋白。
目前重组胶原蛋白分为重组人胶原蛋白、重组人源化胶原蛋白、重组类胶原蛋白。由于生物合成技术水平受限，目前市场上只有重组人源化胶原蛋白和重组类胶原蛋白。其中，重组类人源胶原蛋白，大多利用生物工程技术，从与人类基因类似的动物中提取，以降低排异和过敏反应。而人源化胶原蛋白，主要是利用结构生物学、基因重组等生物技术，利用体外合成的方式获得高活性的人源化III型胶原蛋白。这种胶原蛋白与人体一样具有稳定的三螺旋结构。
根据Grand View Research数据，2019年中国胶原蛋白市场规模为9.83亿美元，到2027年预计达到15.76亿美元，复合增长率达6.54%，高于全球市场增速。
但与胶原蛋白相比，玻尿酸的发展显然更快速一些，也更成熟一些。
1934年，卡尔·梅耶首次从牛眼玻璃体中分离透明质酸，也就是人们所说的玻尿酸。从之后的40年代，又陆续在猪皮、兔皮、鸡冠等组织里发现。
“为中国玻尿酸之父”凌沛学介绍，从国际的角度来说，20世纪70年代，安德烈·巴拉兹发明从鸡冠及人脐带中分离玻尿酸的工艺，80年代，玻尿酸开始在骨科、皮肤科、外科等领域得到广泛应用，到了90年代，开始发扬光大。自21世纪，玻尿酸在国际上各领域得到全面应用。
1995年，凌沛学在福瑞达旗下成立了两家公司，一家主要做玻尿酸原料，一家主要做化妆品牌等民用产品。
就国内来说，1983年开始从鸡冠、人脐带、牛眼、猪眼中制备玻尿酸用于化妆品，1988年玻尿酸开始量产，供应全球市场。山东的玻尿酸在全球极具代表性，尤其在原料方面。在该领域流行一句话：世界玻尿酸看中国，中国玻尿酸看山东。“
2001年，一个叫赵燕的山东女商人，偶然接触到这项技术，立即认定是个好东西，决定注资那家生产玻尿酸原料的企业。注资那家公司后，赵燕将这家公司越做越大，2019年，公司以华熙生物在科创板上市，目前已经是全球最大的玻尿酸原料生产企业，而她也迅速成为科创板首富，被称为“玻尿酸女王”。
2021年，医美行业受追捧时，华熙生物的股价最高超过314元/股，市值超过1400亿元，但后来回落了，在2021年胡润百富榜上，她的财富为565亿元。2021年华熙生物总营收49.48亿元，实现87.93%的高增长，净利润7.8亿元，同比增长21%，并且孵化出润百颜和夸迪2个10亿级的子品牌。
华熙生物主要做原料，爱美客则主要做注射类产品。
据了解，爱美客的创始人叫简军，简军也是山东人，毕业于清华大学，曾从事外贸行业，在国外待了多年，回国后创办了爱美客。爱美客当时股价一度超过1000元/股，成为继贵州茅台和石头科技之后，第三只千元股，市值突破1000亿元。2021年胡润百富榜上，简军的财富也达440亿元。
相较而言，专注胶原蛋白赛道的锦波生物2021年营收仅2.3亿元，净利润5739万元。其主营业务仍是为成都秀域、樊文花、多优美康等品牌做代加工，前三大客户贡献近四成营收，且没有能拿得出手的自有品牌。
此外，在胶原蛋白赛道上，也出现了一批实力强劲的企业。包括经营原料业务的企业江山聚源和创健医疗（江苏），以及兼营原料业务与终端产品业务的巨子生物、锦波生物、创尔生物等，但尚未有上市公司。
其中，创尔生物也早在2015年挂牌新三板，并在2021年底也转向北交所的怀抱。
创尔生物成立于2002年，主要从事活性胶原原料、医疗器械及生物护肤品的研发、生产及销售。创尔生物曾吃到过“械字号面膜”的红利，旗下拥有创福康与创尔美两大品牌。
巨子生物也是胶原蛋白的一大企业。其研制出的可溶性人源性胶原蛋白并产业化，是重组胶原蛋白——类人胶原蛋白的开创者。目前巨子生物旗下的主力化妆品品牌是可复美和可丽金。今年1月22日，其获得最新一轮6.3亿美元融资，投资方包括CPE源峰、高瓴资本、云锋基金、铭丰资本等，投后估值达到190亿元。据传巨子生物今年计划登陆港交所上市。
谁能成为该赛道首家上市公司值得进一步关注。但显然，有“胶原蛋白大王”之称的锦波生物，无论其自身净利还是赛道大环境都存在一定弱势。未来，锦波生物能否冲出山西，比肩山东“玻尿酸女王”，还有待时日。
